DAILY REPORT 26/03/2026 | IRAN EXIGE LA SOBERANIA SOBRE ORMUZ COMO CONDICION PARA LA PAZ — EL PETRODOLAR EN EL OJO DEL HURACAN
NUMERO DEL DIA
98 — El precio del Brent esta mañana, tras cerrar ayer en 95,78: el crudo sigue por debajo de 100 mientras el mercado evalúa si las condiciones iraníes sobre Ormuz hacen el acuerdo imposible o son una posición de apertura negociadora.
Orto en Madrid: 07:07
Ocaso en Madrid: 19:34
Santo del día: San Cástulo, mártir (s. desc.)
1. RESUMEN EJECUTIVO
Teatro de Operaciones: Irán eleva el precio de la paz: exige el reconocimiento de su soberanía sobre el estrecho de Ormuz, garantías de no reanudación y compensaciones por daños — condiciones que Washington no puede aceptar; el Pentágono moviliza miles de marines y paracaidistas mientras estudia si habrá guerra terrestre.
Mercados & Capital: El petrodólar entra en cuestión mientras el Brent se mantiene en torno a 98; el S&P500 cerró al alza el miércoles (+0,54%) con JetBlue disparándose un 18% por rumores de fusión y Arm Holdings avanzando tras anunciar su primer chip CPU propio; la inteligencia artificial amplifica la volatilidad del software.
Frente Interno: Escribano gana el pulso al Gobierno y permanece al frente de Indra pese a la SEPI; Sánchez agita el “no a la guerra” en el Congreso mientras el IBEX pierde un 9% acumulado desde el inicio del conflicto; el decreto anticrisis avanza con el IVA a autónomos como moneda de cambio con Junts.
2. TEATRO DE OPERACIONES
♟️ Las condiciones de Irán hacen imposible el acuerdo — Teherán exige soberanía sobre Ormuz, cese total de ataques, garantías y compensaciones; ninguna administración americana puede aceptar eso sin capitular.
♟️ El Pentágono prepara la guerra terrestre — Miles de marines y paracaidistas movilizados; el debate interno en Washington es si entrar en Irán o limitarse a presión aérea y naval; nadie sabe qué pasará a partir de ahora.
♟️ El nuevo régimen de Ormuz — Irán estudia cobrar tasas a los barcos que pasen por el estrecho a cambio de seguridad; si se implementa, cambia permanentemente el régimen de navegación global y convierte a Irán en árbitro del comercio energético mundial.
♟️ El petrodólar bajo presión — La combinación de Ormuz bloqueado, el Brent sobre 100 y las exigencias iraníes acelera los debates sobre alternativas al dólar para las transacciones energéticas; China y Rusia observan con interés.
♟️ EE.UU.: el país más expuesto — Washington tiene 70.000 millones de dólares en activos en riesgo en el Golfo; la paradoja es que el agresor es también el más vulnerable económicamente.
♟️ Trump a China: tomaremos lo que queramos — Declaración que eleva la tensión geopolítica más allá de Irán; China interpreta el mensaje como una amenaza directa sobre Taiwan y el Mar de China Meridional.
♟️ Albares viaja a Argelia — Primera visita oficial en años; el ministro de Exteriores busca asegurar el gas argelino como alternativa al GNL del Golfo bloqueado; la dependencia energética de España se gestiona caso a caso.
♟️ El patrimonio cultural iraní bajo las bombas — 56 museos y sitios históricos dañados; la destrucción del patrimonio persa como dimensión poco cubierta del conflicto pero con impacto en la opinión pública global.
♟️ Meloni y Endesa: la italianización avanza — El nombramiento del nuevo CEO de Endesa a través de Enel consolida el control estratégico italiano sobre infraestructura energética española; la soberanía energética de Europa es una ficción.
♟️ Sánchez en el Congreso: el coste de la guerra para España — El diésel sube un 35%, el gas un 95%, el IBEX pierde 100.000 millones; el presidente usa las cifras para atacar a la oposición, que le acusa de instrumentalizar el conflicto.
3. MERCADOS & CAPITAL
💵 El S&P500 rebota el miércoles (+0,54%) — El índice cierra en 6.591,90 impulsado por la esperanza de tregua y buenos resultados empresariales; el mercado recupera el soporte clave de 6.500 que perdió el martes.
💵 JetBlue +18% en un día — La aerolínea en dificultades estudia una fusión con United, Alaska o Southwest según Semafor; los rumores de M&A en el sector aéreo en plena crisis energética son una señal de reconfiguración sectorial acelerada.
💵 Arm Holdings lanza su primer chip CPU propio — El diseñador de arquitecturas entra en la fabricación directa de procesadores para centros de datos de IA; Raymond James sube su recomendación a “outperform” con precio objetivo de 166 dólares.
💵 Thermo Fisher completa la adquisición de Clario por 8.875 millones — La operación añade tecnología de IA para acelerar aprobaciones de fármacos; Bank of America reitera compra con precio objetivo de 700 dólares (+42% potencial).
💵 Paychex bate estimaciones — acciones +4% — Los resultados del proveedor de nóminas superan expectativas; señal positiva sobre el estado del empleo en EE.UU. pese al shock energético.
💵 Import prices +1,3% en febrero — mayor subida en cuatro años — El dato de inflación importada alimenta el escenario de estanflación; la Fed tiene menos margen para bajar tipos en un entorno de Brent en torno a 98-100.
💵 Micron cae un 10% en la semana — A pesar de resultados excepcionales, el mercado castiga las perspectivas de capex creciente y márgenes bajo presión; los semiconductores de memoria sufren en el ciclo actual.
💵 El oro sube un 3,68% — Alcanza 4.564 dólares recuperando terreno; la confluencia de inflación alta, guerra prolongada y dudas sobre el dólar como reserva global activa la demanda de refugio.
💵 Braze +19% en after-hours — El proveedor de software de marketing bate ingresos del cuarto trimestre; en un entorno donde el software de empresa cae, los resultados que sorprenden positivamente se premian de forma desproporcionada.
💵 KB Home cae un 5% tras resultados — El constructor residencial decepciona en el primer trimestre; el mercado inmobiliario americano empieza a mostrar tensiones por la combinación de tipos altos y costes de construcción al alza.
4. FRENTE INTERNO
🇪🇸 Escribano gana el pulso y sigue en Indra — El presidente de la compañía de defensa sobrevive al intento de la SEPI de prescindir de él; el Gobierno queda en evidencia en un consejo esperpéntico; la OTAN celebra el resultado.
🇪🇸 Sánchez y el “no a la guerra” — El presidente usa cifras concretas en el Congreso: IBEX -9%, diesel +35%, gas +95%; Feijóo le acusa de “pacifista de pacotilla” y de usar el conflicto como cortina de humo.
🇪🇸 El decreto anticrisis avanza — El Gobierno acepta la exención de IVA para autónomos con ingresos inferiores a 85.000 euros para garantizar el apoyo de Junts; votación prevista esta semana.
🇪🇸 Albares en Argelia — Primera visita oficial en años; el gas argelino como plan B ante el bloqueo de Ormuz; el Sáhara ya no es fricción pero la inmigración sí — récord de llegadas a Baleares desde costas argelinas.
🇪🇸 El impacto de la guerra amplía la brecha de las dos Españas — Las comunidades exportadoras y turísticas aguantan mejor; las industriales y dependientes de la energía sufren más; la guerra actúa como acelerador de desigualdades territoriales.
🇪🇸 Telefónica ante su junta con el M&A en la picota — El pago al consejero delegado Pallete y los movimientos corporativos pendientes centran la agenda de la junta de accionistas; el sector teleco español bajo presión de consolidación.
🇪🇸 Las últimas hipotecas bajo el 2% se firman esta semana — El euríbor al 3% cierra definitivamente el ciclo de hipotecas baratas; los contratos que se firmen a partir de ahora serán sustancialmente más caros.
🇪🇸 Un jurado declara culpables a Meta y YouTube — El veredicto en EE.UU. por daños a la salud mental de menores tiene implicaciones legales globales; el sector de redes sociales enfrenta una oleada de litigios que puede cambiar el modelo de negocio.
🇪🇸 Mazón evita pronunciarse sobre su citación por la DANA — El expresidente valenciano guarda silencio ante la jueza; el proceso judicial avanza mientras el Gobierno central capitaliza políticamente el desastre.
🇪🇸 Un español al mando de la base lunar de la NASA — Carlos García-Galán elegido director de la futura base lunar permanente; un hito científico que contrasta con el ruido político del momento.
5. QUE VIGILAR HOY
Brent: Vigilar el nivel 100. Si lo supera en cierre, el mercado abandona la expectativa de acuerdo; manteniéndose bajo ese nivel, la negociación sigue abierta.
S&P500: El cierre del miércoles recuperó el soporte de 6.500; vigilar si el Brent alto lo devuelve por debajo hoy; el soporte de 6.350 sería el siguiente nivel crítico.
Initial Claims (dato macro 8:30 ET): El mercado laboral americano como termómetro de hasta dónde puede aguantar la Fed sin mover tipos; una sorpresa al alza en desempleo complicaría el escenario estanflacionario.
6. IMPLICACIONES PARA NUESTRA CARTERA
El Brent en torno a 98 esta mañana indica que el mercado da algo de margen a la negociación, aunque las condiciones iraníes sobre Ormuz siguen sin resolverse. DFNS sigue siendo la posición más sólida de la cartera en este entorno. Los detalles del análisis de ideas de inversión, en el Informe Privado.
En el Informe Privado: análisis de ideas de inversión con visión de largo plazo y síntesis estratégica.
INFORME PRIVADO (EXCLUSIVO SUSCRIPTORES)
1. RED TEAMING
